微信支付衍生的百亿帝国：进击B端道阻且长

继游戏业务之后，腾讯的另一块百亿级业务版图开始异军突起。通过微信支付，腾讯“长出”一个面向C端的金融帝国。

腾讯发布的2018年业绩报告显示，其2018年实现收入3126.94亿元，同比增长32%。其中，“其他”业务收入同比增长80%至779.69亿元，而这主要依赖于金融科技及云服务的增长。

某第三方支付公司人士林达（化名）对《中国经营报》记者表示，以消费金融作为发力点的C端市场已经不能满足金融科技发展的需求，B端市场成为腾讯、阿里等互联网公司意图开拓的另一片蓝海。

不过，在C端拿下“半个山头”的腾讯金融，要发力B端并不容易。多位业内人士向记者表示，与传统银行相比，从资金量及服务能力方面看，腾讯的金融服务主要将客户定位于小微企业，其风控能力的可靠性并不被广泛认可。另外，微信支付生态在各个行业的构建仍需时日。

B端“蓝海”

巴塞尔银行监管委员会对金融科技划分出四个核心应用领域，即存贷款与融资服务、支付与清结算服务、投资管理服务以及市场基础设施服务。其中，后者涉及人工智能、区块链、云计算、大数据、安全等技术带来的新产品服务。

张侗（化名）是天津一家银行的金库管理人员。他对本报记者表示，目前金融科技给国内金融领域主要带来互联网化、数据化、智能化、场景化等四方面变化。其中，在互联网化方面，通过建立网贷、手机银行等工具使得机构与客户之间的接触更为直接、便捷。

如今，林达所在的公司正在向B端市场更深处转型。支付行业单纯依靠手续费获取利润相对薄弱，未来，企业在完成结算后将有可能通过支付公司获得理财、贷款等增值服务。

市场观察人士毕超认为，随着互联网流量红利被瓜分，B端领域正逐步成为互联网企业布局的重点。特别是在工业4.0下，企业数字化转型为金融科技的发展提供应用基础。中小企业的金融需求和国家的政策指引进一步催化供应链的发展。

据本报记者梳理，腾讯目前涉及B端的金融业务主要有其与百业源、立业集团等民营企业发起设立的微众银行，涉及到企业贷款服务“微业贷”；还有针对企业的Web快捷支付、微信支付、手Q支付和企业批量付款服务。这两项属于利用C端优势衍生B端。

另外，腾讯在B端还布局了“腾讯金融云”，该业务主要是运用大数据等技术为银行、保险公司、证券基金等金融机构提供用户征信、风控、移动数据分析、移动信息推送等服务，还包括腾讯区块链，官网显示正在推进的项目有资产证券化、物流TMS系统、供应链溯源等多个领域。此外，在软硬件上，腾讯金融云提供金融行业录音录像系统、企税通（扫码开票、支付开票、移动开票服务）以及聚合支付等服务。

2016年4月18日上线的企业微信是微信针对企业打造的办公管理工具，据悉，腾讯还战略投资了上海快确信息科技有限公司，该公司旗下的“腾讯企点QTrade”是一款做交易员和金融机构的企业沟通工具产品，此产品自2018年8月上线后，已有上百家金融机构使用。

被局限的信贷定位

记者注意到，微小企业是腾讯在B端信贷方面希望把握的群体。根据微众银行的官方介绍，微众银行2014年起获得金融许可证。“致力于为普罗大众、微小企业”提供金融服务。“微业贷是微众银行为广大中小微企业提供的线上流动资金贷款服务，最高300万元，最快15分钟放款。”

王侗认为，腾讯选择了错位竞争。传统银行对信用审核、贷款审核，各种流程控制得较为严格，其服务触角相对少地触及到信用体系并未完全建立的微小企业群体。

另一方面，资金能力也在一定程度上将腾讯局限于该定位。王侗表示，大型国有企业或跨国集团一般需要足够的资金支持，腾讯金融资金体量有限，涉及贷前调查、贷后管理等服务能力有限，抗风险能力没有传统银行强，故其只能如此定位。

汤林（化名）在一家商业银行从事风控工作，其并不否认腾讯企业信贷业务的价值。他认为腾讯改变了过去只能通过银行提供金融服务的单一环境，所代表的也是一个蓝海。“这里有一个大量的客户群体，比如刚毕业的大学生创业者，在传统银行根本不符合相关借贷条件，互联网金融则补了这样的短板，所以这是非常好的一个机会和思路。 ”汤林对本报记者如是表示。

事实上，互联网企业与银行既有竞争，也有合作。

互联网企业与银行打交道时，线上数据恰恰成为了优势。汤林认为，传统银行在获取优质客户方面竞争激烈，互联网企业正好能够通过后台数据捕捉潜在优质客户，双方之间的信息差成为合作的基础。大多是互联网企业将资金需求量较大的企业推荐到银行，而银行将资金需求量不高，且不太满足信贷政策的企业推荐给互联网企业则相对较少。

风控“双刃剑”

如今，随着金融领域强监管的常态化，信贷服务商自身需要防范风险，如控制信用评级、识别借贷方是否为不良资产。同时，国际上，反洗钱备受多国重视，国内也需要防范P2P等新模式、新业态带来的新风险，以及银行卡盗刷和客户信息泄露等科技犯罪行为。

在此环境下，风险控制这一细分领域在近两年向新兴金融服务公司释放着商业机会，腾讯也未忽略对其布局。

自身的数据能力似乎是腾讯主要优势。据腾讯金融云网站所示产品信息，腾讯金融云主要是运用大数据、人工智能等技术，为银行、保险公司、证券基金等金融机构提供风控、数据分析以及引流服务。记者注意到，腾讯金融云有一款为中小银行提供风控服务的产品“灵镜”，其主要是通过整合包含腾讯体系内的商户企业、用户个人、政府法院、合作伙伴、网络爬虫等多维数据，经过机器学习模型和大数据关联分析来反欺诈。

但腾讯的风控要形成较强的公信力似乎仍有一段路要走。

汤林提到，互联网企业主要依靠后台大数据，客户拿到资金之后是否将其用于做生意，其收入的变化、习惯嗜好等都不难了解到。而商业银行主要是通过建立准入门槛与现场调查生产经营情况。“看看人员有没有变化、有没有关门、存货有没有减少，看来比较真实。这些问题，互联网金融是解决不了的，而且互联网金融的成本也非常高，他们不会到线下去，只能在后台出台一些数据。”

“判断出风控的障碍还是很重要的一个方向。”王侗表示，尽管互联网公司的风控有新兴的科技、理念、识别手段，但目前阶段在一些方面仍很大程度上依赖源自传统银行的信息。

不过，记者了解到，线上数据的补充性价值，同样也呈现在风控方面。

王刚（化名）是一家支付企业互联网金融行业线经理，其对本报记者表示，一些银行也会从第三方采购一些风控数据。比如银行给一个人授信信用贷款，也会调用其他三方的接口来判断这个人的消费情况、出行情况、水电费缴纳等情况。王刚认为，在BAT（百度、阿里、腾讯）里，支付宝的风控数据是最好的，百度的数据是最差的。

征信作为与风控相关的环节，自身也具备商业价值。腾讯征信于2015年成立，但发展过程一波三折。2018年1月底，腾讯针对个人的征信管理项目腾讯信用分在全国开放公测，却在仅一天过后就下线，据其官方微信号消息，腾讯信用曾希望用户通过腾讯信用分享受微粒贷免息、高速先通行后付费、手机分期免息等18项服务。

记者注意到，腾讯信用的官方微信号更新止步于2018年1月11日。

2018年下半年，腾讯似乎有了新计划，低调地推出了微信支付分。用户发现要使用小程序租借充电宝时被提示“需开通微信支付分”，目前其使用场景尚且有限。据记者体验，微信支付分可通过点击“我-支付-钱包-支付分”查询到分数，主要由微信的个人实名信息、与使用微信支付相关的消费行为、与微信支付分相关的使用情况三项来评定。

相比之下，芝麻信用分是对用户个人发生在阿里产品中一系列经济行为的综合评分，由于一定程度上能够反映个人用户的资产水平及买卖品行，因此面向银行信用卡、消费金融公司、租房、旅游签证、共享单车等B端领域具备口碑并达成过合作。而腾讯并未如蚂蚁金服一般拿下通过信用评分与中小商户之间建立合作这块市场。

截至本报记者发稿，腾讯方面未就风控方面的问题向记者作出回复。

不过，易观金融分析师田杰曾表示，以通讯为核心的信用分难以算作征信分。

杨傲然曾在美国一家专注金融科技项目投资的投行工作，他告诉本报记者，完整的征信需要个人或企业的银行信息，涉及到储蓄、信贷等各种情况，还要知道其各类账单支付是否存在过拖欠情况，这样才能把征信支撑起来。因此，目前蚂蚁金服、腾讯金融实际都没有这个能力做完整的征信，只有央行才有此能力。

汤林也提到，即使有企业使用企业微信，也几乎反映不了企业征信。“因为企业有更多、更方便的资金结算方式。”

杨傲然根据他在美国的工作经历对记者提起，大型公司的风控系统可能不会选择去腾讯云买，而是通过找外包的咨询公司来为他们定制一个系统，这些系统也是咨询公司从SAP（德国一家企业管理软件与解决方案提供商）等大型企业级软件供应商买过来定制安装的。

支付生态的挑战

事实上，早在几年前，腾讯就在支付领域进行布局。

2013年8月9日，微信更新至 Android 5.0 版本，新增“可绑定银行卡，在公众号、扫二维码、App中实现一键支付”功能。2014年与央视春晚的红包活动合作，对支付宝釜底抽薪。据易观报告《中国第三方支付行业专题分析2018》，支付宝、腾讯金融分别占据移动支付市场53.76%、38.95%的份额，两者总份额达到92.71%。

微信支付、支付宝等第三方支付机构一般是通过搭建支付平台，为收付款双方提供资金划转、资金清结算以及技术、安全保障。

据本报记者了解，用户通过微信支付、支付宝等方式付款给商户后，用户的资金先转入到商户在微信支付、支付宝所开通账户内，也被称作备付金账户。商户可设置自动转账或手动转账，微信支付账户的钱进一步进入商户银行对公账户中，此过程为收单。

王刚告诉记者，微信支付能够从用户通过商业版微信支付付款给商户备付金账户的过程中获得千分之六的手续费。此外，通过微信将备付金账户的钱转账至普通个人账户，微信会收取0.1%最低1元、最高25元的手续费。

腾讯2018年年报数据显示，金融科技服务收入的增长因素前两项，就是向商户收取商业交易手续费、向用户收取提现费用及信用卡还款费用。

一名做支付通道介入的软件开发商对本报记者表示，微信支付目前整体走的是提供接口开放标准，具体的业务由第三方开发者进行落地，而自己开发需求量大的基础应用的路线。

王刚告诉记者，一些第三方支付公司实际上相当于支付宝、微信支付的代理商，部分商户并不具有技术能力接入微信支付体系，第三方公司帮助商户制作支付产品，第三方支付公司通过获得手续费差价盈利。他透露，例如第三方支付公司收取商户0.8%的手续费，其中微信收取0.6%。

微盟（02013.HK）、有赞（08083.HK）这类便是针对微信支付推出的“智慧零售”运营工具提供细化、升级服务的第三方软件服务公司。一名微盟员工告诉本报记者，微盟是在微信推出的各种基本功能的基础上，进行细化、升级更多的营销玩法，且不需向微信付钱。“微信需要我们服务更多的商家去使用微信场景，这样微信支付的使用频率就上来了。”

目前，腾讯已显示出对两家公司的“偏爱”。4月2日，微盟公告表示，腾讯通过其子公司增持微盟股权至7.73%，成为微盟第二大股东。4月3日，有赞宣布完成近10亿港元融资，腾讯的全资子公司领投并认购了6.7%的股份。

据悉，为了促进商户使用微信支付，微信支付除了推出商户平台免费提供营销引流服务，还推出服务商平台，针对想要进一步使用微信做营销的商户，在其官网写道：“交易笔数增加一笔，广告投放金增加一元。”并且表示能够免费申请官方物料。上述微盟员工表示，注册服务商平台如果能够通过腾讯审核，可以降低交易手续费。

该员工告诉记者，社交营销的玩法仍然围绕在“发券”方式上，“开拓新的场景其实是一件长期的过程” 。

据微信支付官网介绍，微信支付目前已涉及零售、餐饮、出行、民生的36个使用场景。在上述微盟员工看来，其品类较全，而“微信的重点还是在服务零售和新零售这块” 。

林达则认为，在民生领域，支付宝做得更好。

值得注意的是，杨傲然提到，对于咖啡馆、小超市等微型商户来说，微信支付和支付宝等能够满足其支付需求，而规模较大的公司会考虑自行建立支付系统，通过专线连接到银行机构。总的来说，目前在稍有规模的企业市场中，微信支付和支付宝还未形成垄断，而是呈现出小山头林立局面。