32.5亿债券即将到期 三盛宏业ABS发行遭终止

刘超凤 本报记者 张玉 童海华 上海报道

起家于上海的三盛宏业投资(集团)有限责任公司(以下简称“三盛宏业”)日前由于融资问题再度受到关注。

4月6日，据上交所数据显示，三盛宏业子公司浙江颐景园物业服务有限公司、上海颐景园物业管理有限公司申请发行的“中山证券-三盛宏业物业资产支持专项计划”项目状态显示终止。这项ABS拟发行金额为5.6亿元。

融资被终止的背后，研究发现，三盛宏业在2016年至2018年期间已累计发行债券60亿元。今年将有3只总规模为32.5亿元的债券到期。而三盛宏业及其一致行动人对子公司中昌大数据股份有限公司（证券代码：600242.SH，以下简称“中昌数据”）股权质押比例高达43.44%，占总持股份比例的97.79%。

针对债券到期及股权质押比例高等问题，《中国经营报》记者致函联系了三盛宏业，但截至发稿前，没有收到官方答复。

3笔债券今年到期

ABS遭遇中止的背后，根据上交所数据显示，三盛宏业2016年至2018年面向合格投资者累计发行了60亿元债券。以2016年的数量为最多，全年共发行4只债券，总规模达到40亿元人民币，期限是3年或者5年。值得注意的是，其中共有3笔债券将在2019年到期，债券总额达到32.5亿元人民币。

三笔累计32.5亿元的债券即将在今年到期，三盛宏业是否有偿付压力？记者致函三盛宏业，截至发稿前，暂时没得到官方回复。

值得注意的是，记者注意到，2019年3月，三盛宏业成功发行第一期公司债券，债券发行规模21.5亿元，债券期限为5年，发行利率8.40%。此外，三盛宏业在2018年发行了第一期公司债券，该期债券包含两个品种，发行总额分别为4亿元、16亿元，票面年利率为7.8%、8.2%，期限为3年。

在32.5亿元债券到期的压力下，记者注意到，三盛宏业还高比例进行股权质押。据中昌数据3月底发布的公告，三盛宏业及其一致行动人对子公司中昌数据持股比例达到44.42%，而对应的股权质押比例却高达43.44%。由此计算，质押比例占到三盛宏业所持股份比例的97.79%。

对于上述股权质押比例高的问题，著名经济学家宋清辉对记者表示，“股权质押比例高说明公司缺钱的概率很大，对三盛宏业和中昌数据有负面影响。不但会直接影响公司的生产经营，甚至还会引起控股权的易手，进而损害全体股东的利益。”

三四线项目承压

根据官方信息，2018年度，三盛宏业共实现营收280亿元，同比增长88%。其中，房产板块实现销售收入同比增长63%；非房板块实现营收同比增长240%。

在业务范围上，除了上海、杭州等一线城市，三盛宏业还将不少项目放在舟山、佛山、合肥、沈阳、淄博、滁州、滕州等三四线城市。

以房地产产业业务为例，据三盛宏业官网，截至目前，三盛宏业在上海共有9个项目，在舟山有11个项目，在佛山有5个项目，在杭州有6个项目，在沈阳有4个项目。此外，三盛宏业在宁波、昆山、合肥、淄博、滁州均有项目分布。

记者梳理还发现，三盛宏业未来将着重开发科创园区和小镇项目，并且有意布局省会城市及经济水平较高的城市。2018年三盛宏业与天津、武汉、沈阳、青岛、重庆、舟山等多地签署协议，达成建设大数据科创园区的合作意向。此外，还计划建设影视文旅小镇、芜湖的文旅康养小镇、重庆的五宝山水文旅小镇等。

不过，值得注意的是，对于三四线城市今年房地产的发展前景，业内人士并不看好。上海中原地产市场分析师卢文曦对记者表示，“2019年三四线城市可能会面临销售压力，个别城市例外。之前三四线城市房价上涨，主要是靠周边城市的投资和投机力量，而城市本身的内生动力不足。”

而对于三盛宏业在三四线城市的布局，卢文曦则认为，“这要具体问题具体分析。如果房企在三四线城市瞄准一些改善性需求，仍然会产生机会；而且土地成本低，情况好的话或许能产生百分之二三十的毛利率。”

（编辑：石英婧 校对：彭玉凤）