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我们应该和什么样的人交朋友

网络4年前 (2022-10-29)文摘阅读635
 

我们应该和什么样的人交朋友?针对这个问题,巴菲特给了一种选择的方法,下面我就先从他如何挑选股票说起。

巴菲特选股票的智慧

巴菲特挑选股票的标准和绝大多数人不同。2017年4月,他的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦在公布季报时,按照美国证券交易委员会的要求披露了所持的主要资产。在那个季度,他增持了苹果公司的股份,从6100万股增加到1.33亿股,翻了一倍还不止。

这个消息传出去之后,苹果公司的股票自然上涨;作为苹果的股东,伯克希尔·哈撒韦公司的股票也有小幅上涨,皆大欢喜。当然,根据美国证券交易委员会的要求,伯克希尔·哈撒韦公司需要给出增持苹果公司股票的理由,以免有炒作的嫌疑。公司给出的理由大致有两层意思:一是苹果公司的业务有发展前景,二是苹果公司是家好公司,值得长期持股。

很多人觉得巴菲特的话没什么信息量,因为这两条理由都是大家知道的,不然苹果公司的股票市值不至于一度被炒到万亿美元。然而,被巴菲特认定为好公司并不是一件容易的事情,因为他对好公司的标准和别人不一样。

华尔街从来不缺眼光好的投资人,比如另一位股神级的投资人比尔·米勒。他在雅虎、亚马逊和谷歌这些公司刚上市时就重仓持有它们的股票,赚得盆满钵满。但是巴菲特从来不投资这样的成长型股票,他甚至在2008年金融危机之前碰都不碰科技股。虽然后来开始买科技股了,但他买的基本上都是那些看上去过气的公司,比如IBM和英特尔。当然,IBM和英特尔都是“现金奶牛”,每年有很高的分红,这让巴菲特能通过持有这些公司的股票获得现金,然后投资其他“现金奶牛”。

不过,稍有投资经验的人就会算出,如果巴菲特在2007年苹果公司刚推出iPhone时就投资它,到2017年年底获得的收益(10倍)要远远高于同期伯克希尔·哈撒韦的其他投资回报(1.6倍)。因此,即使今天苹果成了“现金奶牛”,未来通过股息和回购股票给投资人带来的收益,都不可能抵上过去10年苹果股价上涨带来的收益。

于是很多人感叹,巴菲特看不懂科技公司,放着10年前“青春靓丽的小姑娘”不娶,偏等苹果变成“半老徐娘”再娶。

为什么巴菲特这么聪明的人不在10年前买入苹果的股票呢?其实,不是巴菲特不想早入手,而是在10年前按照他的标准来考量,苹果公司根本不合格。那么,他考量公司的原则是什么呢?简单地讲,就是公司要对投资人好。

世界上有很多公司,它们业务发展得很快,对自己的员工很好,但是它们只把投资人当作提款机,或者放在最后的位置上。虽然每个人、每家公司都有自己的价值观,这种做法并没有问题,但是投资人的任务是获得回报,而不是理解某家公司的价值观。因此,一家公司再好,如果不符合“对投资人好”这个原则,巴菲特也不会投资。事实上,很多上市公司,上市后业务增长得不错,但是由于根本不关心投资人的利益,股价几乎不上涨,甚至低于刚上市时的水平。这些公司就是对投资人不好的公司。它们发展得再好,都和投资人无关,巴菲特这样的投资人根本不会去碰那样的股票。

巴菲特所谓的好公司有这样几个共同的特点:

第一,能够稳定发放股息;

第二,有多余的现金时会回购股票(这样可以推高股价);

第三,不断提高自己的利润率,而不是将大量的利润分给员工,或者管理层直接把利润拿走。

入了巴菲特的眼并不等于能马上得到他的投资,因为巴菲特不能从一次两次的分红和股票回购中就得出一家公司真的对投资人好的结论。巴菲特要确认这家公司在经营管理上是否长期如此,并且形成了惯例。一家公司只有形成了对投资人好的文化和惯例,才能够长期持续地保障投资人的利益。

选一个喜欢自己的还是自己喜欢的

我经常用巴菲特的这种投资方法对人进行判断。如前所述,想结婚的人常常纠结一件事——找一个喜欢自己的人,还是自己喜欢的人。如果二者不能兼得,大部分人从情感上出发会倾向于选后一种人,虽然理性上会觉得前一种人的行为更靠谱。对此,每个人有自己的判断、自己的选择。不过,我知道很多人在追求一个自己喜欢的人(对方并不喜欢自己)时,总以为自己对对方好一点儿,就能够换得对方善意的回报,这种想法是非常天真的。

在人和人的关系上,本杰明·富兰克林讲过一句非常精辟的话:“一个帮助过你的人,比一个你帮助过的人,更愿意帮助你。”因此,在任何关系中,我们要找的都是富兰克林所说的那种“帮助过你的人”。

当然,要真正了解一个人的秉性以及他对你的态度,并不是在短时间内能够做到的事情,即便你们在短时间内接触得很频繁。正是因为找到这种人的时间成本很高,所以一旦找到就要格外珍惜,無论对终身伴侣还是长期伙伴都该如此。

同样,一个人在选择工作单位时,应该把对自己好、能帮助自己成长的公司放在首位。我见过不少年轻人在接受第一份工作时,会挑选那些多给了20%薪水的公司,而不是那些能够帮助他们长期发展的公司。这就如同购买股票时只看股票的价格而不考虑它的内在价值一样。还有很多人有幸进入一个好单位,却并不珍惜,为了提高一点儿薪水就跳槽,却不看新公司是否有能力、有意愿帮助自己长期发展。一个人一旦几次看走眼,就会失去判断力。这并非因为他的智力水平不够高,而是因为他判断价值的方法彻底错了。

人的行为表现常常比上市公司更复杂,判断一个人是否值得长期结交,不妨用巴菲特的方法仔细了解一下。这样交到的朋友,大多能使我们终身受益。至于生活的伴侣,对自己好是比金钱、门第和外貌更持久的依靠。

(雒心怡摘自中信出版集团《格局:世界永远不缺聪明人》一书,刘 宏图)

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