东阿阿胶走下神坛：全世界的驴都松了一口气

爆雷，中国股民见多了；但没想到，白马股爆起雷来，同样让人目瞪口呆。

2020年1月19日晚，上市公司东阿阿胶发布了业绩预告，公司预计2019年亏损3.34亿-4.59亿，比上年同期下降116%―122%。

一直以来，东阿阿胶都被称为“药中茅台”，是传统的白马股之一。而今，驴皮终于吹破了！

对于首次年度亏损，东阿阿胶的解释依然是经销商渠道清库存。公司表示——近年来，受宏观环境等因素影响，公司渠道库存出现持续积压。2019年，公司主要侧重于清理渠道库存，尤其在下半年进一步加大了渠道库存的清理力度，因而对经营业绩影响有所加大。

从数据上来看，近年来，东阿阿胶的存货周转天数加速上升明显，从2005年的89天上升至2019年三季度末的710天。最值得注意的是，这是东阿阿胶上市以来首次年度业绩出现亏损，同时也是其上市以来最差的一份成绩单。

另外，周末，东阿阿胶也完成了管理层的新老交替，执掌公司十几年的秦玉峰辞职，副总裁高登锋接任。从其履历来看，营销或将成为东阿阿胶接下来的关键。

“暗服阿胶不肯道，却言生来为君容。”由于阿胶有补血滋阴等功效，一直受到很多消费者青睐。但是，由于驴的繁殖难、周期长，近年来，中国企业“满世界找驴”，直接导致驴皮价格飙升。于是乎，东阿阿胶也走上了涨价的道路。

据统计，从2006年到2018年，东阿阿胶总共提价18次，阿胶块零售价从每斤约80元飙升至3000元左右，涨幅接近40倍，东阿阿胶更被称为“药中茅台”。

不过，涨价的同时，质疑声也愈演愈烈。经历了“水煮驴皮”事件后，公司业绩开始变脸，股价也多次跳水，早已不复往日荣光。

而今，东阿阿胶走下神坛，全世界的驴都松了一口气。

东阿阿胶爆雷看似突然，但业绩方面早有端倪。早在2019年中报时，东阿阿胶就出现了业绩大跳水，第二天股价一字跌停，数十亿市值灰飞烟灭。而今，“最差成绩”出炉，周一股价会怎么走呢？

去年10月份以来，东阿阿胶走出了一波反弹走势；1月17日的股价报收36.96元，公司总市值241.7亿，几乎回到了2019年半年报之前的水平。下周，“相似的一幕”会重演吗？

目前，东阿阿胶共有股东8.94万。对这数万股民来说，今夜注定无眠……

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